伦敦金属交易所1887年开办，初始就从事铜和锡的交易，是历史悠久世界著名的金属交易所。当时英国对铜和锡的需求很大，需要大量从智利和马来亚（现在的 马来西亚和印度尼西亚）大量进口。为了避免价格起落的风险和船运途中的其他风险，交易所确定以三个月为标准交割日期（因当时从马来亚和智利海运至英国一般 需要三个月时间）。
随着历史的发展，交易所适时适势地逐步增加了新的交易品种和修改交割商品的品质。1981年铜的标准提高至高级铜 (high grade)，1986年又提高至目前仍然执行的A级铜标准(Grade A)。1989年6月份，LME把大锡的交割标准提高到目前的 99.85%。 1920年交易所正式引进铅锌。 铅 的交割标准从开始交易至今基本没有改变。锌锭从引入交易所后几经提高交割质量，1986年正式确定 为99.995%. 1978年伦敦金属交易所正式引入原铝交易，交割质量标准为99.50%，1987年提高至目前的交割质量99.7%。1979年引 入镍商品，1992年，增加铝合金品种，1999年5月，新增白银。但白银目前基本为OCT交易，非LME正式交易。
2000年4月10日，在铜、铝、镍、铅、锌、锡六个商品的基础上创立了LMEX－伦敦金属交易所期货指数。指数交易不能进行实物交割，与股指市场一样。
伦敦黄金市场(London Gold Market),主要以黄金现货交易为主，起到纽约黄金市场和香港黄金市场的纽带作用，对世界黄金市场有着十分重大的影响。